Курс «Оценка стоимости компании»

Ключевые знания и навыки по итогам курса «Оценка стоимости компании»

После завершения курса слушатель систематизирует понимание теории стоимости и приобретет практические инструменты для проведения оценки бизнеса. Ниже представлены основные блоки полученных компетенций.

Теоретические и правовые знания

1. Основы оценочной деятельности: Понимание федеральных стандартов оценки (ФСО), международных стандартов (IVS) и принципов регулирования рынка.
2. Виды стоимости: Четкое различие между рыночной, инвестиционной, ликвидационной и кадастровой стоимостью.
3. Мотивация и драйверы стоимости: Факторы, влияющие на стоимость компании (внутренние и внешние), концепция стоимостно-ориентированного менеджмента.
4. Финансовая отчетность для оценки: Умение «читать» баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств с точки зрения оценщика, проведение трансформации отчетности.

Практические навыки доходного подхода

• Прогнозирование денежных потоков: Построение реалистичных финансовых моделей, расчет свободного денежного потока на фирму (FCFF) и на собственный капитал (FCFE).
• Расчет ставки дисконтирования: Определение стоимости собственного капитала (CAPM), средневзвешенной стоимости капитала (WACC), построение безрисковой ставки и расчет премий за риск.
• Расчет терминальной стоимости: Применение модели Гордона и методов мультипликаторов для расчета стоимости в постпрогнозный период.
• Метод дисконтирования денежных потоков (DCF): Полный цикл оценки бизнеса через DCF с учетом долговой нагрузки и оборотного капитала.

Практические навыки сравнительного и затратного подходов

1. Отбор компаний-аналогов: Критерии поиска, корректировки на размер, финансовые показатели и страновые риски.
2. Работа с мультипликаторами: Расчет и интерпретация P/E, EV/EBITDA, EV/Sales, P/BV, P/S. Применение исторических и форвардных мультипликаторов.
3. Метод чистых активов: Оценка и корректировка стоимости активов и обязательств компании по рыночной стоимости.
4. Метод ликвидационной стоимости: Расчет выручки от распродажи активов с учетом временных и затратных факторов.

Аналитические и защитные навыки

• Анализ чувствительности и сценариев: Моделирование влияния ключевых допущений (темпы роста, ставка дисконтирования) на итоговую стоимость.
• Согласование результатов: Обоснованный выбор весов для подходов и итоговое заключение о стоимости.
• Подготовка отчета об оценке: Грамотное оформление отчета в соответствии с требованиями законодательства и стандартов.
• Проведение финансового due diligence: Выявление «красных флагов» в отчетности, проверка качества доходов и долговой нагрузки.

Итоговая компетенция

Слушатель курса сможет самостоятельно провести оценку действующего бизнеса, недвижимости и нематериальных активов, защитить полученный результат перед заказчиком или в суде, а также критически оценить отчеты, подготовленные сторонними организациями.

Где можно работать, пройдя курс «Оценка стоимости компании»

Профессия оценщика стоимости компании (бизнеса) востребована в различных сферах экономики, особенно в условиях рыночных отношений и сделок с активами. Пройдя обучение по программе профессиональной переподготовки или повышения квалификации (на базе СПО/ВО), вы сможете претендовать на следующие должности и места работы.

Основные места трудоустройства

1. Оценочные компании и экспертные бюро
   • Специализированные организации, занимающиеся оценкой бизнеса, недвижимости, машин и оборудования, нематериальных активов.
   • Должности: оценщик бизнеса, эксперт по оценке, ведущий специалист отдела оценки.
2. Консалтинговые и аудиторские фирмы
   • Крупные международные (Big Four: Deloitte, EY, KPMG, PwC) и российские компании (например, «ФинЭкспертиза», «Росэксперт»).
   • Задачи: оценка для сделок M&A, due diligence, реструктуризация бизнеса.
3. Банковский сектор
   • Кредитные организации (Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк и др.).
   • Должности: специалист по оценке залогов, аналитик кредитного риска, оценщик в отделе работы с проблемными активами.
4. Финансовые отделы компаний
   • Предприятия реального сектора экономики (производство, торговля, энергетика).
   • Должности: финансовый аналитик, специалист по корпоративным финансам, руководитель отдела оценки активов.
5. Государственные и муниципальные органы
   • Росимущество, Министерство экономического развития, региональные комитеты по управлению имуществом.
   • Функции: оценка государственного имущества, приватизация, аренда, переоценка.
6. Судебно-экспертные учреждения
   • Независимые экспертные организации при арбитражных судах и судах общей юрисдикции.
   • Работа: судебная оценочная экспертиза по спорам о стоимости бизнеса, долей, акций.
7. Инвестиционные и страховые компании
   • Оценка при слияниях и поглощениях (M&A), инвестиционных проектах, страховании бизнеса.
   • Должности: инвестиционный аналитик, оценщик в отделе андеррайтинга.
8. Самозанятость и частная практика
   • Работа по договорам с физическими и юридическими лицами (оценка для сделок купли-продажи, раздел имущества, налогообложение).
   • Требуется членство в СРО оценщиков (например, СРО «Российское общество оценщиков», «Экспертный совет» и др.).

Ключевые должности после курса

• Оценщик стоимости бизнеса (3-5-й разряд по ЕТКС/квалификационные характеристики).
• Финансовый консультант по корпоративным финансам.
• Специалист отдела M&A (слияния и поглощения).
• Эксперт по антикризисному управлению (оценка в банкротстве).
• Аналитик инвестиционного департамента.

Примечание: для работы в оценочной сфере необходимо соответствие требованиям профессионального стандарта «Специалист в области оценочной деятельности» (утв. Минтрудом РФ). После курса вы можете претендовать на 6-7 квалификационный уровень (зависит от стажа и базового образования). Рекомендуется также вступить в СРО оценщиков для подтверждения компетенций.